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万邦德拟溢价16倍收购康臣药业三成股份 转型聚焦医药大健康中药

发布日期:2022-08-05 07:37   来源:未知   阅读:

  7月25日,万邦德(002082.SZ)发布公告,拟通过支付现金方式收购康臣药业合计29.50%股份,预估转让价格为每股人民币约9.17元。

  本次交易如果完成,万邦德将持有康臣药业29.50%股份,成为康臣药业第一大股东。

  长江商报记者注意到,万邦德曾是一家铝加工企业。2020年3月,万邦德完成购买万邦德制药100%股权进入药品制造行业,加速转型大健康。

  转型后,医药板块成为万邦德业务布局的核心之一。2021年公司医药制造业务在总营收占比达51.76%,毛利率为80.4%,在中药产品领域,毛利率水平更是高达91.41%。

  万邦德表示,此次收购康臣药业股权,有利于促进公司中药大健康核心业务的持续发展。

  根据万邦德披露的公告,7月25日,公司签署了《Consun Pharmaceutical Group Limited 之股份转让意向协议》,拟通过支付现金方式收购康臣药业集团有限公司(Consun Pharmaceutical Group Limited)(简称“康臣药业”)合计2.38亿股股份,占目标公司已发行股份的29.50%,预估转让价格为每股人民币约9.17元。

  最终价格将在符合中国证监会和深圳证券交易所、香港证监会、香港联交所有关规定的前提下,根据公司本次交易聘请的中介团队的尽调情况,结合资产评估机构出具的评估报告收益法评估结果为基础,由各方协商确定。

  长江商报记者注意到,康臣药业港股当日下跌1.91%,报收4.1港元,约合人民币3.53元,预估转让价格较此溢价约160%。

  本次交易如果完成,根据协议约定,万邦德将持有康臣药业29.50%股份,成为康臣药业第一大股东。

  康臣药业主要从事现代中成药及医用成像对比剂业务,旗下拥有“中华老字号”的广西玉林制药从事传统中成药业务,在泌尿系统特别是肾科中药健康领域具有较强优势。

  康臣药业在国内建有广东广州、内蒙古通辽、广西玉林、新疆霍尔果斯等4个生产基地,员工逾2700人。至2021年末,康臣药业已在28个国家销售,康臣、玉林系列产品陆续走向国际。

  康臣药业基本财务数据均表现优秀,2020年、2021年度分别实现营收17.53亿元、20.45亿元,同比增长1.46%、17.02%;实现归母净利润4.99亿元、5.9亿元,同比增长524.89%、18.32%。

  万邦德表示,本次收购若顺利完成,万邦德作为第一大股东可以推动在中药领域的深度合作,促进公司中药大健康核心业务的持续发展,提升核心竞争力,符合公司战略发展需要及全体股东利益。

  万邦德曾经是一家铝加工企业。2020年3月,万邦德完成购买万邦德制药100%股权进入药品制造行业,加速转型大健康。去年完成非医药资产的剥离和出售,公司的主导产业为药品制造、医疗器械,证券行业类别变为“医药制造行业”。

  目前,万邦德医药制造业务主要从事现代中药、化学原料药及化学制剂的研发、生产和销售,具有“原料药+制剂”的完整产业链。医药板块已经成为万邦德目前业务布局的核心之一。

  2021年,万邦德实现营业收入约19.31亿元,归属于上市公司股东的净利润约1.67亿元。其中,公司医药制造板块营收达9.99亿元,实现毛利率80.40%,尤其在中药(含植物提取物)产品领域,毛利率水平更是高达91.41%。

  2021年以来,国家层面出台多项中医药相关政策文件,助推中医药行业发展,也为中医药相关企业带来更多机遇。万邦德的银杏叶、石杉碱甲等产品均属现代中药范畴。2021年,公司研发支出达8265.22万元,已涉及众多二次研发项目,银杏叶滴丸、盐酸氯丙嗪片、西咪替丁片、盐酸利多卡因注射液、石杉碱甲注射液均有覆盖。

  万邦德在年报中特别指出,根据中医药产业发展规划,公司将进一步梳理现有24个中药产品并持续开展二次研发,丰富中药产品结构;加强与中药研发机构的战略合作,提升公司中药研发水平;加强与中医药企业的合作,开拓生产、市场销售,拓展公司中药业务规模。

  业内认为,2021年彻底转型医药大健康产业后,万邦德在现代中药及化药创新研发、原料药制剂一体化、骨科器械、高分子耗材等多领域持续发力。公司在历经资产剥离下业绩的短期阵痛后,可凭借在研项目陆续落地及器械产能的持续放量,稳扎稳打,开启医药大健康产业新篇章。

  不过,值得注意的是,公司自2017年起先后并购万邦德医疗科技、康慈医疗、万邦德制药集团(同一控制下的企业合并)三家子公司,其中对万邦德医疗科技、康慈医疗的并购存在商誉情形。截至2021年末,万邦德的商誉账面原值为1.95亿元,当期商誉减值1.0亿元,商誉账面价值占资产总额4.46%。

  不断扩张的同时,万邦德也面临一定的业绩压力。今年一季度,万邦德实现营业收入约为3.33亿元,同比下降42.85%;对应实现归属净利润约为2479万元,同比下降10.1%。